Он был создан почти 100 лет назад на основе старинного промысла, известного с VIII века — производство художественных изделий из серебра.
В советское время комбинат являлся ведущим предприятием народных промыслов республики, где было занято около 500 человек и ежегодно перерабатывалось 4-5 тонн серебра.
В 90-х годах комбинат стал испытывать значительные трудности со сбытом продукции и выплатой заработной платы. Предпринимаемые государством меры по восстановлению деятельности предприятия давали лишь временный положительный эффект.
В 2020 году Арбитражным судом Республики Дагестан была начата процедура банкротств комбината за долги по ранее полученному кредиту.
Глава Дагестана отреагировал на ситуацию и поручил принять меры для сохранения предприятия.
Минтуризмом Дагестана совместно с Корпорацией развития республики была проведена процедура выкупа долга, в результате которой в июне 2023 года производство по делу о банкротстве было прекращено.
О дальнейших планах возрождения легендарного предприятия в ходе осмотра здания доложил главе Дагестана Эмин Мерданов.